YLDS (YLDS): preço e dados de mercado
Estado do mercado Vicalis
Mantém-se há 23 de jun. de 2026, 18:04
Volatilidade: Baixa
A volatilidade é baixa. A atividade de negociação é baixa. Não há sinais de tensão elevada no mercado.
Mercados de YLDS
Perfil da moeda
O que é importante saber sobre Figure Transferable Certificates (YLDS)
YLDS é a designação comercial da forma digital dos Figure Transferable Certificates emitidos pela Figure Certificate Company, ou FCC. Juridicamente, são títulos de dívida remunerados, não garantidos e registados nos Estados Unidos: o detentor empresta dinheiro à FCC e adquire um crédito sobre a própria empresa, mas não uma garantia sobre os seus títulos do Tesouro ou outros ativos. A FCC está registada como face-amount certificate company, um tipo específico de sociedade de investimento que emite certificados com a promessa contratual de pagar um montante definido. Assim, o YLDS não é uma stablecoin garantida por títulos do Tesouro, um depósito bancário nem uma participação num fundo monetário. A emissão e a transferência são registadas com uma blockchain pública e um sistema de agente de transferências; a rede inicial foi a Provenance Blockchain. O registo do título implica divulgação e supervisão, mas não aprovação da SEC, seguro estatal ou direito do detentor a um ativo específico da carteira da FCC.
Para que é usada
O Figure Transferable Certificate acumula juros simples segundo uma fórmula associada à overnight SOFR, a taxa de referência publicada para empréstimos garantidos em dólares por um dia, com títulos do Tesouro dos Estados Unidos como garantia, deduzida de um spread definido pelo emissor. Esta referência à SOFR define a fórmula do rendimento, mas não transforma o YLDS num ativo garantido por Treasuries. O certificado pode ser transferido entre carteiras autorizadas ou apresentado à FCC para resgate, isto é, surrender: o pedido de pagamento do valor da conta, composto pelo capital investido, designado principal ou face amount, mais os juros acumulados, deduzidos os custos e comissões aplicáveis. A Figure também usa YLDS como ativo de liquidação na sua infraestrutura e considera-o uma garantia remunerada para operações financeiras. Na avaliação da utilidade, importam a solvabilidade da FCC, a composição e o valor de mercado dos seus ativos, a fórmula de juros atual, a rapidez do resgate a pedido, as plataformas disponíveis e a qualidade da liquidez. A descrição comercial de yield-bearing stablecoin explica a função, mas não elimina a forma jurídica nem o risco de crédito da FCC.
O que pode mover o preço
- A capacidade da FCC para reembolsar atempadamente o principal e pagar os juros é a base do valor do YLDS próximo do montante de resgate, ou face amount. Os pagamentos são apoiados pelos ativos de investimento e pelas reservas obrigatórias da empresa, mas o detentor tem um crédito não garantido sobre a FCC no seu conjunto, e não uma garantia sobre um pool específico de títulos do Tesouro. Por isso, as demonstrações financeiras do emissor e o valor de mercado da carteira são mais importantes do que o rótulo geral de RWA.
- A overnight SOFR, referência do custo do financiamento garantido em dólares por um dia, e a dedução do emissor determinam a taxa acumulada pelo YLDS. Quando o rendimento líquido do certificado é atrativo face a fundos de Treasuries, depósitos e outros instrumentos monetários tokenizados, a procura pode aumentar; uma queda da taxa de referência, um aumento da dedução da FCC ou uma alternativa mais líquida reduzem a atratividade relativa. A garantia em Treasuries das operações subjacentes à SOFR não constitui garantia do certificado.
- A disponibilidade do surrender, ou resgate do certificado a pedido junto da FCC, a profundidade dos pares de negociação e a adoção do YLDS para liquidação ou garantia determinam até que ponto o preço secundário pode permanecer perto do montante de resgate. Novas redes e integrações de custódia só são úteis se mantiverem um registo juridicamente correto dos titulares, depósitos e levantamentos acessíveis e um número suficiente de contrapartes no mercado.
Principais riscos
- O YLDS é apenas dívida não garantida da Figure Certificate Company: não existe uma garantia segregada em títulos do Tesouro, e o certificado não está protegido pela FDIC ou por outra entidade pública. Se a FCC sofrer perdas nos ativos ou não conseguir obter liquidez rapidamente, os recursos podem ser insuficientes para devolver o principal e os juros. O registo na SEC não elimina este risco de crédito nem significa que o regulador garanta o valor do certificado.
- A FCC não é um fundo do mercado monetário e não tem de cumprir a Rule 2a-7 da SEC, que exige que esses fundos comprem instrumentos de curto prazo de qualidade suficiente, diversifiquem entre emissores e mantenham uma determinada proporção de ativos rapidamente vendáveis. As reservas da FCC são contabilizadas pelas regras próprias de uma face-amount certificate company; o valor contabilístico dos ativos pode divergir do valor de mercado. Uma venda urgente durante resgates em massa pode concretizar perdas e enfraquecer a capacidade da FCC para cumprir as obrigações.
- O registo oficial da titularidade combina informação on-chain e off-chain, e as transferências dependem de carteiras autorizadas, do agente de transferências e das redes suportadas. A perda de uma chave, uma falha da blockchain ou de uma integração, restrições de acesso e alterações regulatórias podem atrasar a transferência, a negociação ou o resgate. A presença do token numa carteira não elimina os procedimentos pelos quais a FCC confirma o titular legítimo do título.
O que a diferencia
As comparações mais próximas são um fundo de Treasuries tokenizado e uma stablecoin com rendimento, mas o YLDS tem uma estrutura diferente. O participante de um fundo possui uma parte da carteira de investimento, enquanto o titular de uma stablecoin fiat-backed comum tem, nos termos aplicáveis, um direito de resgate do token de pagamento suportado pela reserva declarada. O YLDS representa um face-amount certificate de dívida, ou seja, um certificado com a promessa da FCC de pagar um montante segundo condições contratuais. O crédito jurídico é sobre a própria FCC, os juros são calculados por fórmula e o registo oficial combina blockchain com o sistema do agente de transferências. Isto proporciona um título registado e transferibilidade digital, mas não uma garantia sobre a carteira de Treasuries: o detentor mantém o risco de crédito da FCC como devedora não garantida. Por isso, não é correto descrever o YLDS como uma stablecoin garantida por títulos do Tesouro.
Estatisticas de mercado
Informacoes
O que verificar antes de usar YLDS
O preço de uma moeda só é útil com contexto: liquidez, volume de negociação, volatilidade, capitalização e plataformas onde o ativo é realmente negociado.