BTC dominance とは、暗号資産市場全体の時価総額に占める Bitcoin の時価総額の割合を、パーセントで表した指標です。時価総額（market cap）は、コイン価格 × 流通供給量（circulating supply）で計算されます。
BTC.D 指数は、市場全体の時価総額のうち、アルトコインやステーブルコインと比べて BTC がどれだけの比率を占めているかを説明するために使われます。
時価総額に占める BTC の割合：なぜこの指標があるのか
暗号資産市場の時価総額は、大きく分けると Bitcoin、アルトコイン（BTC とステーブルコイン以外の暗号資産）、ステーブルコイン（米ドルなどの法定通貨価格に連動するトークン）の三つの「バスケット」で構成されます。BTC.D は、この三つのバスケットの間で時価総額の比率がどう分布しているかを、一つの数字で表します。
この指標は、価格が上がっているか下がっているかとは別に、BTC と「その他の市場」の相対的な強さを比べたいときに使われます。たとえば
BTC.D と市場局面の関係は、蓄積、上昇、分配、下落といった市場フェーズを通じて語られます。各フェーズでは BTC、アルトコイン、ステーブルコインの比率が異なる形で変化するためです。関連する市場フェーズ解説は、暗号資産市場のフェーズの資料で扱います。
BTC.D は、暗号資産市場の内部で時価総額がどのように配分されているかを一つのパーセントで測るために使われます。
BTC.D の計算：式と時価総額の構成
基本式は BTC.D (%) = (BTC の market cap / total market cap) × 100 です。たとえば BTC の時価総額が
- total market cap の構成。 集計サービスによって計算対象は異なります。ステーブルコインを含めるもの、一部の資産を除外するもの、新しいトークンの扱いが異なるものがあり、そのため BTC.D の数値は情報源ごとにずれることがあります。
- 時価総額という数字の性質。 Market cap は実際に流入した資金額ではなく、直近取引価格をもとに再計算されます。流動性が低い場合、少ない取引量でも名目上の時価総額が大きく動くことがあります。
計算方法や典型的な歪みをより詳しく知るには、BTC dominance の読み方を参照してください。
BTC.D は市場の計算上の時価総額に占める BTC の割合を示すもので、資金流入そのものを直接測る指標ではありません。
ドミナンス変化の要因：BTC、アルトコイン、ステーブルコイン
BTC.D は、BTC と市場の他セグメントの間で時価総額の比率がどのように再配分されているかを反映します。
- BTC の時価総額が市場を上回る。 BTC の時価総額がアルトコインに対して相対的に増えると、BTC の比率は上がります。BTC がより速く上昇する場合も、アルトコインがより大きく下落する場合も同じです。
- アルトコインの時価総額が BTC を上回る。 アルトコインの時価総額が BTC より速く増えると、total market cap に占める BTC の比率は小さくなり、BTC.D は下がります。
- ステーブルコインの比率が増える。 ステーブルコインの時価総額が増えると分母である total market cap が大きくなります。そのため、他の条件が同じなら、アルトコインが上昇していなくても BTC.D は低下します。
- 計算対象の範囲が変わる。 total market cap の計算に新しいトークンが加わったり、資産の集計ルールが変わったりすると、分母の変化によって BTC.D も動きます。
たとえば比率が
BTC.D の動きは、時価総額の相対的な変化と、計算対象の範囲の変化を反映します。
解釈の限界：BTC.D が価格上昇や「アルトシーズン」を意味しない場面
ドミナンスは直接的なシグナルとして読まれがちですが、市場の方向性が変わらなくても BTC の比率だけが動くシナリオがあります。
BTC.D は時価総額比率の再配分を示す指標であり、正しく読むには資産クラス別の内訳が必要です。
BTC.D とビットコイン・ドミナンスの FAQ
なぜ情報源によって BTC.D の値が違うのですか？
「total market cap」にどの資産を含めるかで値が変わります。ステーブルコインの扱い、トークン一覧、流通供給量（circulating supply）の更新ルールが、式の分母に差を生みます。
BTC 価格が下がっているのに BTC.D が上がるのはどういう意味ですか？
それは、アルトコインの時価総額が BTC の時価総額より速く減っていることを意味します。そのため、BTC 価格が下落していても total market cap に占める BTC の比率は上がります。
BTC.D の低下はアルトコイン上昇と同じですか？
同じではありません。ステーブルコインの時価総額が増えたり、新しい資産が集計対象に加わったりしても BTC.D は下がります。この場合、アルトコインの時価総額が増えていなくても BTC の比率は小さくなります。
時価総額ベースのドミナンスと BTC の「取引量シェア」は何が違いますか？
BTC.D は時価総額（価格 × 供給量）の比率を測ります。一方、取引量シェアは選択した期間の売買代金に占める比率です。二つの指標は答える問いが異なるため、同じ方向に動くとは限りません。
🧾 BTC dominance と BTC.D 指数のまとめ
BTC dominance（BTC.D）は、暗号資産市場全体の時価総額に占める Bitcoin の割合です。この指標は、選択された計算対象の中で BTC とその他の暗号資産の比率がどう分かれているかを示します。
BTC.D の限界は、market cap を使う計算式にあります。ステーブルコインの増加は分母を広げ、低流動性の市場では名目時価総額が解釈を歪めます。そのため、同じ比率でも価格の方向性やアルトコインへの資金流入を証明するものではありません。